亚威股份(002559)2025年一季度财报深度分析

尽管营收和净利润同比下滑，但公司盈利能力指标呈现结构性改善：

• 毛利率提升显著 ：从去年同期的14.8%提升至24.24%，反映产品结构优化或成本控制成效
• 三费占比11.6%，同比上升7.16%，显示费用控制存在压力
• ROIC（投入资本回报率）1.24%，同比下降0.11个百分点，资本使用效率有待提升

关键观察：

• 现金流改善显著，经营现金流同比增加8419.63万元
• 货币资金/流动负债比率为52.61%，短期偿债能力处于行业中等水平
• 投资活动现金流净额7373.26万元，显示战略投资力度加大

公司三大主营业务板块：

1. 金属成形机床业务
2. 激光加工装备业务
3. 智能制造解决方案业务

当前估值指标：

• 市盈率(TTM)：71.03倍
• 市净率(LF)：2.82倍
• 市销率(TTM)：2.5倍

主要风险因素 ：

• 营收持续下滑趋势尚未扭转
• 有息负债率已达20.06%，财务成本压力
• 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.61%，现金流稳定性需关注

投资亮点 ：

• 毛利率显著提升显示产品竞争力增强
• 现金流改善明显，经营质量提升
• 智能制造赛道长期成长性明确