| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 8.87 | - | - |
| 归母净利润(万元) | 773.88 | 990.80 | -21.89% |
| 经营活动现金净流入(亿元) | -1.73 | -1.12 | -54.88% |
| 毛利率 | 12.07% | - | - |
| ROE | 0.22% | 0.24% | -0.02个百分点 |
| 资产负债率 | 54.88% | 48.76% | +6.12个百分点 |
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 总资产周转率(次) | 0.10 | 0.11 | -6.50% |
| 存货周转率(次) | 0.54 | - | - |
1. 净利润下滑分析： 公司2025年一季度归母净利润773.88万元，同比下降21.89%。值得注意的是，若剔除子公司股权融资计提的或有财务费用2300万元，实际净利润约为3000万元，显示出核心业务仍保持一定盈利能力。
2. 产品结构调整： 公司高毛利产品阿凡达低碳车轮销量显著提升，成功对冲了传统低毛利备轮产品受合资品牌汽车销量下滑的影响，体现了产品结构优化的成效。
3. 现金流压力： 经营活动现金净流出扩大至1.73亿元，同比增加54.88%，需关注公司应收账款管理和营运资金周转效率。
4. 资产负债率上升： 公司资产负债率同比上升6.12个百分点至54.88%，财务杠杆有所提高，需关注后续偿债能力变化。
5. 市场前景： 公司阿凡达低碳车轮产品在天然气重卡市场获得头部车企认可，随着商用车市场复苏，该产品线有望成为未来业绩增长点。
截至2025年一季度末，公司股东户数为2.86万户，前十大股东持股数量为4.54亿股，占总股本比例为45.63%。
1. 短期关注公司现金流改善情况，特别是应收账款周转效率
2. 长期看好阿凡达低碳车轮在商用车市场的渗透率提升
3. 需警惕原材料价格波动对公司毛利率的影响
4. 建议关注公司后续季度报告，验证产品结构调整的实际效果
