江海股份(002484)2025年一季度财报深度分析

一、财务概况

2025年一季度,江海股份实现营业总收入11.58亿元,同比增长10.14%;归母净利润1.52亿元,同比增长11.04%;扣非净利润1.37亿元,同比增长6.65%。

指标 2025Q1 同比变化 环比变化
营业收入(亿元) 11.58 +10.14% -8.79%
归母净利润(亿元) 1.52 +11.04% -5.16%
扣非净利润(亿元) 1.37 +6.65% -10.87%
毛利率 24.32% +0.74% -0.15%
净利率 13.21% +0.03% +0.53%
二、业务板块分析

铝电解电容器 :作为公司核心业务,在新能源、消费电子、电动汽车和充电桩等领域实现增长。固态叠层高分子电容器在战略客户通过认证,固液混合电容器在汽车领域实现突破,预计增长超50%。

薄膜电容器 :专业化布局镀膜、安规、DCLink等产品方向,在新能源、电动汽车、军工领域开始批量交付,业绩拐点显现。

超级电容器 :在轨交、汽车、医疗仪器等领域批量应用,发电侧和用户侧调频项目增加,AI服务器功率补偿研发取得阶段性进展。

三、研发与市场进展
四、风险提示
  1. 下游需求复苏不及预期风险
  2. 铝电解电容器价格竞争加剧
  3. 超级电容在AI领域商业化进度不确定性
  4. 原材料价格波动对毛利率的影响