立讯精密(002475)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 617.88亿元 +17.90%
归母净利润 30.44亿元 +23.17%
扣非净利润 24.09亿元 +10.36%
基本每股收益 0.42元 +20.00%
加权平均ROE 4.29% 持平
二、盈利能力分析

公司2025年一季度毛利率为11.18%,同比提升4.04个百分点;净利率达5.47%,同比上升11.32个百分点,显示产品结构优化和成本控制成效显著。

投入资本回报率(ROIC)为2.19%,同比提升0.05个百分点,反映资本使用效率持续改善。

需关注点:扣非净利润增速(10.36%)显著低于归母净利润增速(23.17%),表明非经常性损益对利润贡献较大。

三、现金流与债务状况
现金流指标 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 -66.92亿元 -58.47亿元
筹资活动现金流净额 221.75亿元 +55.07亿元
投资活动现金流净额 -126.91亿元 -75.68亿元

有息负债规模达847.01亿元,同比增长56.69%,有息资产负债率升至35.56%。货币资金/流动负债比率为86%,短期偿债压力需持续关注。

风险提示:每股经营性现金流-0.92元,同比恶化684.04%,反映营运资金占用加剧。

四、业务板块与战略发展

公司在消费电子、汽车及通信三大板块均实现预期增长:

战略层面,公司持续推进"三个五年"规划,通过智能化、数字化垂直整合平台强化竞争优势,同时积极布局国内新兴产业增量市场。

五、估值与投资建议

截至报告期末,公司估值水平:

综合来看,立讯精密2025年一季度业绩符合预期,展现较强盈利韧性,但现金流紧张和债务攀升问题需要管理层重点关注。建议投资者:

  1. 短期关注二季度经营现金流改善情况
  2. 中长期观察汽车电子等新业务放量节奏
  3. 密切跟踪全球供应链重构对公司业务布局的影响

注:以上分析基于公司2025年一季度公开财务报告,不构成投资建议。