公司2025年一季度呈现"增收不增利"态势：

• 营业收入实现5.48亿元，同比增长5.54%，显示市场拓展取得一定成效
• 归母净利润5153.63万元，同比下降10.50%，反映盈利能力承压
• 扣非净利润下降8.33%，表明主营业务盈利能力有待提升
• 加权平均净资产收益率1.87%，同比下降0.23个百分点
• 毛利率20.64%，较上季度下降0.93个百分点

盈利能力下滑可能与原材料价格波动、市场竞争加剧等因素相关。

现金流亮点：

• 经营活动现金流显著改善，同比增长82.4%
• 货币资金较上年末增加48.07%，占总资产比重上升6.67个百分点

需关注点：

• 营业外支出异常飙升273111%，需进一步分析原因
• 存货周转率1.66次，同比下降18.42%

公司主营业务包括工程业务、化工业务和催化剂业务。当前市场表现：

• 市盈率(TTM)约20.58倍
• 市净率约1.9倍
• 市销率约2.04倍
• 摊薄每股收益0.0794元，同比下降10.48%

优势：

• 现金流状况显著改善，经营质量提升
• 资产负债率仍处于较低水平(17.85%)
• 营业收入保持稳定增长

风险：

• 盈利能力持续下滑，需关注成本控制能力
• 营业外支出异常增加需警惕
• 存货周转效率下降可能带来库存压力

建议投资者关注公司后续季度能否改善盈利能力，以及营业外支出的具体构成。