一、核心财务表现
一季度净利润同比暴跌374.95%，显著低于市场预期。技术面显示进入下降通道，主力资金连续减仓，5月6日单日净流出157.7万元。
尽管2024年全年净利润同比增长976.43%至2.3亿元，但2025年一季度业绩出现大幅下滑。股价波动剧烈，4月28日单日跌幅达6.77%。
二、行业与政策环境
国家水网建设规划提出到2025年建设骨干工程，2024年水利投资达1.2万亿元。发改委计划未来五年改造60万公里地下管网，总投资需求4万亿元。
公司业务覆盖国家水网主要内容，在PCCP压力水管领域市场份额20%-30%，连续八年排名第一。产品广泛应用于跨流域调水项目，行业集中度提升。
三、区域布局与项目进展
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区域
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战略进展
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西北/华北
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传统优势区域，与宁夏水利设计院协同显著
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华东/华南
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2023年进入广东市场，2024年加速布局
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子公司宁夏水利设计院2025年4月中标武汉高标准农田项目（119.8万元），显示业务多元化拓展。
四、市场情绪与资金动向
股东户数在2025年1月骤降3.48%，户均持股量上升显示筹码集中。但机构持仓比例从2024年末的22.44%可能已调整。
舆情监测显示负面评价占比50%，主要关注技术面风险；正面评价仅25%，反映市场信心不足。
五、投资建议
短期需警惕：
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业绩波动风险：一季度暴跌显示盈利持续性存疑
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资金流出压力：主力连续减仓可能引发连锁反应
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技术面压力：处于下降通道，支撑位10.16元面临考验
长期可关注：国家水网建设带来的结构性机会，以及"东进南下"战略在华东/华南地区的业务突破。
