公司2025年一季度盈利能力显著提升：

• 毛利率提升至33.27%，同比增幅达9.78%，反映产品附加值提高或成本控制有效
• 扣非净利润增速(11.97%)高于归母净利润增速(6.94%)，表明主营业务增长质量较高
• 加权平均净资产收益率(ROE)为2.52%，与去年同期持平
• 投入资本回报率(ROIC)1.99%，较上年同期微降0.07个百分点

需重点关注：

• 经营性现金流虽改善但仍为负值，货币资金对流动负债覆盖率偏低
• 应收账款规模较大，占利润比例高达396.31%，需关注回款风险
• 在建工程增长35.4%，显示公司仍在扩张期，需评估资本开支合理性

分析师普遍预期2025年全年业绩3.35亿元，每股收益0.66元

优势：

• 营收净利双增长，盈利能力持续改善
• 核电、冶金等特种阀门领域具有技术优势
• 现金流状况较上年同期明显改善

风险：

• 应收账款高企，需关注坏账风险
• 资本开支压力较大，资金链需持续关注
• ROIC水平一般，资本使用效率有待提升

投资建议：公司基本面稳健但存在一定财务压力，建议关注后续订单获取能力及现金流改善情况。