海峡股份(002320)2025年一季度财报深度分析

分析日期:2025年5月10日

一、核心财务指标概览
指标 2025年一季度 同比变化
营业总收入 13.18亿元 -5.11%
归母净利润 1.19亿元 -29.98%
扣非净利润 1.19亿元 -29.33%
毛利率 45.94% -11.32个百分点
净利率 28.03% -14.81个百分点
每股收益 0.05元 -29.97%
二、盈利能力分析

2025年一季度,海峡股份盈利能力出现明显下滑。毛利率从去年同期的57.26%降至45.94%,净利率从42.84%降至28.03%,降幅均超过10个百分点。三费(销售费用、管理费用、财务费用)合计1.18亿元,占营收比例8.95%,同比上升1.15个百分点。

加权平均净资产收益率为2.74%,同比下降1.16个百分点;投入资本回报率为5.19%,较上年同期下降1.29个百分点。

三、现金流与应收账款
项目 2025年一季度 同比变化
经营活动现金流净额 4.58亿元 -14.32%
每股经营性现金流 0.21元 -14.32%
应收账款 2.58亿元 +46.14%

特别关注:应收账款/利润比例已达100.29%,显示公司回款能力有所下降,可能影响未来资金周转效率。

四、资产与负债状况

截至一季度末,公司货币资金20.91亿元,同比增长9.90%,现金资产保持健康状态。固定资产较上年末减少1.56%,应收票据及应收账款较上年末大幅增加85.12%。

公司上市以来累计融资23.98亿元,累计分红17.40亿元,分红融资比为0.73,股东回报政策较为积极。

五、投资建议与风险提示

优势:

风险:

关注事项: 徐闻港收购项目仍在谈判中,部分重要事项尚未达成一致意见,后续进展需持续关注。

六、估值参考

以4月29日收盘价计算: