*ST东园(002310)2025年一季度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入(万元) 719.17 34,000.00 -97.93%
归母净利润(万元) -487.80 -28,800.00 +28,312.20
扣非净利润(万元) -487.03 -28,200.00 +27,712.97
经营活动现金流净额(万元) -2,882.13 -6,407.23 +3,525.10
加权平均净资产收益率 -0.32% -84.51% +84.19个百分点
二、盈利能力分析

1. 公司2025年一季度实现营业总收入719.17万元,同比大幅下降97.93%,显示主营业务收入显著萎缩。

2. 虽然仍处于亏损状态,但亏损幅度大幅收窄:归母净利润亏损487.8万元,较上年同期亏损2.88亿元大幅减亏2.83亿元;扣非净利润亏损487.03万元,较上年同期减亏2.77亿元。

3. 毛利率为24.94%,同比上升34.80个百分点,显示单位产品盈利能力有所改善。

4. 加权平均净资产收益率(ROE)为-0.32%,同比上升84.19个百分点,表明资本使用效率有所提升。

三、现金流状况
现金流项目 2025年Q1(万元) 2024年Q1(万元) 同比变化
经营活动现金流净额 -2,882.13 -6,407.23 +3,525.10
筹资活动现金流净额 1,716.36 30,586.36 -28,870.00
投资活动现金流净额 -643.17 -1,901.66 +1,258.49

1. 经营活动现金流净流出同比减少3,525.1万元,显示经营现金流状况有所改善。

2. 筹资活动现金流净额同比减少2.87亿元,表明公司融资规模大幅缩减。

四、资产负债结构

1. 资产负债率为21.07%,同比下降76.82个百分点,显示公司负债水平显著降低。

2. 流动比率为1.57,速动比率为1.55,短期偿债能力处于合理水平。

3. 货币资金较上年末减少29.59%,占总资产比重下降8.04个百分点,需关注资金流动性风险。

4. 短期借款较上年末增加107.02%,占总资产比重上升0.18个百分点。

五、股东结构变化

1. 2025年一季度末公司股东户数为6.69万户。

2. 前十大股东持股数量为35.65亿股,占总股本比例为59.42%。

3. 十大流通股东中,北京朝阳国有资本运营管理有限公司新进成为股东,取代了上年末的翟晓波。

4. 北京市盈润汇民基金管理中心(有限合伙)持股比例有所上升。

六、风险提示

1. 公司营业总收入同比大幅下降97.93%,主营业务持续萎缩风险突出。

2. 虽然亏损幅度收窄,但连续多个季度亏损的经营状况仍未根本扭转。

3. 经营活动现金流仍为净流出状态,显示自身造血能力不足。

4. 货币资金持续减少,需关注资金链安全。

七、投资建议

1. 公司2025年一季度业绩呈现"收入大幅下降但亏损显著收窄"的特征,显示公司可能在进行业务结构调整。

2. 资产负债率显著下降、现金流状况改善等积极因素值得关注,但主营业务持续萎缩仍是最大风险。

3. 建议投资者密切关注公司后续业务转型进展、资产重组可能性以及国资股东动向。

4. 鉴于公司仍处于*ST状态,投资风险较高,建议谨慎评估风险承受能力后再做决策。