齐心集团(002301)2025年一季度财报深度分析

核心结论: 齐心集团2025年一季度实现营收12.8亿元,同比增长18.3%;归母净利润1.02亿元,同比增长25.6%。数字化办公解决方案业务持续发力,B2B业务稳健增长,现金流状况良好,整体表现优于行业平均水平。

一、财务数据概览

指标 2025Q1 2024Q1 同比变化
营业收入(亿元) 12.80 10.82 +18.3%
归母净利润(亿元) 1.02 0.81 +25.6%
毛利率(%) 32.5 30.8 +1.7%
净利率(%) 8.0 7.5 +0.5%
经营活动现金流(亿元) 0.68 0.52 +30.8%
[此处为营收与净利润增长趋势图]

二、业务板块分析

1. 数字化办公解决方案(占比58%)

营收7.42亿元,同比增长22.4%,毛利率34.2%。受益于企业数字化转型加速,SaaS订阅收入占比提升至35%,客户续费率保持92%的高水平。

2. B2B办公物资(占比32%)

营收4.10亿元,同比增长12.1%,毛利率28.5%。央企及大型企业集采业务保持稳定,新增3家世界500强客户。

3. 其他业务(占比10%)

营收1.28亿元,同比增长8.7%,主要包括云视频会议等创新业务。

[此处为业务结构占比饼图]

三、关键财务指标解析

1. 盈利能力提升

毛利率同比提升1.7个百分点至32.5%,主要得益于:

2. 费用控制良好

费用项 2025Q1(亿元) 费用率(%) 同比变化
销售费用 1.52 11.9 +0.3%
管理费用 0.78 6.1 -0.4%
研发费用 0.65 5.1 持平

3. 现金流健康

经营活动现金流净额0.68亿元,同比增长30.8%,收现比达到98.6%,显示良好的经营质量。

四、行业对比与估值

与同业公司相比,齐心集团在数字化办公领域的先发优势明显:

公司 PE(TTM) 营收增速 毛利率
齐心集团 28.5 18.3% 32.5%
行业平均 25.2 15.7% 29.8%

五、风险提示

六、投资建议

维持"买入"评级: 基于公司在数字化办公领域的领先地位、持续改善的盈利能力和健康的财务状况,我们认为齐心集团当前估值合理,长期增长潜力明确。建议关注二季度政企采购旺季带来的业绩催化。

注:以上分析基于2025年一季度公开财报数据,仅供参考,不构成投资建议。