民和股份(002234)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 4.68亿元 ↓10.5%
归母净利润 -7102.9万元 ↓103.48%
扣非净利润 -7354.9万元 ↓102.02%
毛利率 1.95% ↓84.19%
净利率 -15.49% ↓128.68%
每股收益 -0.2元 ↓100.0%
二、资产负债与现金流状况
项目 金额 同比变化
货币资金 5.46亿元 ↓13.36%
应收账款 8181.06万元 ↑5.00%
有息负债 14.41亿元 ↑20.01%
资产负债率 48.44% -
有息资产负债率 38.12% -
每股经营性现金流 0.01元 ↑126.33%
三、财务健康度分析
现金流风险提示: 货币资金与流动负债的比例仅为35.62%,近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-8.92%,显示出公司现金流状况较为紧张。
债务风险提示: 有息资产负债率已达38.12%,近3年经营性现金流均值为负,表明公司存在一定的债务压力。
财务费用状况: 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负,可能影响公司的财务稳定性。
四、商业模式与融资分红

商业模式特点: 公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动,需重点关注资本开支项目的合理性及资金压力。

融资分红情况: 自上市以来,公司累计融资总额为16.96亿元,累计分红总额为4.48亿元,分红融资比为0.26。

五、市场表现与股东结构
项目 数据
截至2025年4月25日收盘价 8.78元
2025年一季度股东户数 3.32万户(较上期↑4.64%)
户均持股数量 1.05万股(较上期↓4.55%)
主力机构持仓 30家机构持仓1337.03万股(占流通A股4.44%)
六、综合分析结论

1. 盈利能力显著下滑: 2025年一季度公司净利润大幅下滑103.48%,毛利率降至1.95%,显示主营业务盈利能力严重弱化。

2. 现金流与债务压力突出: 货币资金持续减少,有息负债同比增长20.01%,现金流覆盖债务能力不足,财务风险上升。

3. 行业竞争加剧: 从长期财务数据看,公司面临鸡苗和食品业务的双重竞争压力,连续多年亏损,资产负债率持续攀升。

4. 投资建议: 短期内公司基本面未见改善迹象,建议投资者关注现金流改善情况、债务管理措施及行业竞争格局变化。