指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	3.33亿元	+8.99%
归母净利润	1584.89万元	+116.63%
扣非净利润	1528.43万元	+270.09%
经营活动现金流	-5729.83万元	-59.7%
基本每股收益	0.0298元	+116.63%

1. 高端产品战略成效显著

公司通过持续加大研发投入，成功推出多款符合市场需求的高端减速机、电机产品，产品附加值显著提升。高端产品线收入占比提高带动整体毛利率改善。

2. 行业环境改善

受益于制造业复苏及风电、机器人等下游行业景气度提升，公司订单量明显增长。特别是大型风电齿轮箱产业化项目的推进，为业绩增长提供新动能。

3. 成本控制优化

尽管营收增速为8.99%，但净利润实现116.63%的大幅增长，反映出公司在生产效率和成本管控方面取得显著成效。

指标	数值	变化
总资产	22.72亿元	-4.1%
归母净资产	13.89亿元	+1.2%
ROE(加权)	1.15%	+0.6%
ROIC	0.91%	+0.39%

关注点： 经营活动现金流净额持续为负(-5729.83万元)，同比恶化59.7%，需关注应收账款(较上年末+13.9%)和存货周转情况。

1. 业务发展

风电齿轮箱项目持续推进，机器人关节及齿轮研发合作有望打开新增长空间。浙江省共同富裕示范区政策红利将持续释放。

2. 风险提示

现金流压力可能制约扩张步伐；原材料价格波动可能影响毛利率；行业竞争加剧可能导致价格压力。

3. 估值水平

当前市盈率(TTM)约72.62倍，市净率约2.85倍，反映市场对公司未来成长性的较高预期。