三特索道(002159)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
营业总收入 1.32亿元 -7.03% -
归母净利润 3016.56万元 -10.73% -
扣非净利润 2896.18万元 -13.11% -
毛利率 59.35% -2.52% 第2名
ROE(摊薄) 2.16% -0.46% 第5名
资产负债率 19.80% -0.01% 第7名
二、盈利能力分析

公司2025年一季度盈利能力呈现以下特征:

三、现金流与营运能力
项目 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 673.52万元 -83.82%
存货周转率 6.47次 -14.32%
总资产周转率 0.07次 -14.49%
现金周期 11.74天 +1.46天

现金流显著恶化主要系:① 经营性应收项目增加;② 应付账款周转天数缩短至7.73天(同比减少0.14天)。营运效率指标全面下滑,需关注库存管理优化。

四、资本结构与偿债能力
五、同业比较与估值水平
估值指标 数值 行业分位数
市盈率(TTM) 19.25倍 中等偏低
市净率(LF) 1.91倍 中等
市销率(TTM) 3.9倍 中等偏高

当前估值反映市场对旅游复苏的预期,但需警惕业绩持续下滑可能带来的估值修正风险。

六、投资建议

中性评级 :尽管财务结构稳健且ESG表现突出,但核心指标全面下滑显示经营压力:

建议投资者密切关注二季度经营数据改善迹象,当前时点更适合波段操作。