石基信息(002153)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化	环比变化
营业总收入	5.92亿元	-6.2%	-36.45%
归母净利润	2111.23万元	+85.36%	+109.84%
扣非净利润	1196.70万元	+8.52%	-
毛利率	49.17%	-0.31%	+40.49%
净利率	3.25%	+76.76%	+23.16%
每股收益	0.01元	+83.33%	-

盈利能力分析

石基信息2025年一季度呈现出" 营收下降但利润大增 "的独特现象：

• 营业收入同比下降6.2%，环比下降36.45%，主要受行业整体环境影响
• 净利润同比大幅增长85.36%，主要得益于：
  • 期间费用减少1662.97万元（销售费用下降8.14%）
  • 成本控制成效显著，三费占营收比降至37.61%（同比-1.63%）
• 毛利率保持49.17%的高位（同比-0.31%，环比+40.49%）
• 净利率提升至3.25%（同比+76.76%），扭转了去年-5.02%的净利率表现

现金流与偿债能力

指标	数值	同比变化
每股经营性现金流	-0.04元	+24.19%
经营现金流净额	-1.1亿元	+24.2%
货币资金	40.67亿元	-7.05%

需重点关注：

• 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.72%
• 财务费用/近3年经营性现金流均值高达449.55%
• 尽管现金流状况有所改善，但仍处于负值状态

业务发展与市场表现

• 主营业务聚焦酒店信息管理系统，云PMS产品市场占有率持续提升
• 与瑰丽酒店集团等重要客户签约，巩固行业领先地位
• 股东总户数增至5.36万户（较2024年末+30.13%），但户均持股市值下降14.54%
• 被明星基金经理金拓（华安基金）持有并加仓，其管理的华安智增LOF基金规模1.06亿元

分析师观点与投资建议

• 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.27亿元（每股收益0.05元）
• 短期亮点：利润端改善显著，费用控制成效明显
• 长期挑战：营收增长乏力，现金流状况需持续关注
• 投资建议：
  • 关注公司云产品转型进展及大客户拓展情况
  • 密切监控经营性现金流改善趋势
  • 注意财务费用高企可能对盈利能力的侵蚀