1. 主营业务稳健增长 ：公司营业总收入同比增长13.5%，主要得益于市场份额提升及新产品成功推出。

2. 核心业务改善显著 ：扣非净利润同比大增27.13%，表明公司主营业务盈利能力持续增强。

3. 资产周转效率提升 ：总资产周转率同比上升6.41%至0.13次，存货周转率同比提升8.67%至3.42次。

4. 负债结构优化 ：资产负债率同比下降2.51个百分点至67.8%，显示财务杠杆有所降低。

1. 现金流压力显著 ：经营活动现金流净额为-3.45亿元，同比减少4.87亿元，需关注资金周转情况。

2. 应收账款风险 ：应收账款达11.68亿元，同比增长62.89%，应收账款/利润比例高达284.62%。

3. 盈利能力承压 ：毛利率同比下降0.45个百分点，净利率下降10.78%，反映成本端压力。

4. 有息负债增长 ：有息负债同比增加56.50%至22.19亿元，财务费用可能进一步攀升。

• 当前市盈率(TTM)：约17.41倍

• 市净率(LF)：约1.59倍

• 市销率(TTM)：约0.78倍

• 同业ROE排名：第6位(2.69%)

• 同业毛利率排名：第36位(8.74%)

东华科技2025年一季度呈现" 收入增长但利润承压 "的特征，建议投资者：

1. 短期关注现金流改善情况及应收账款回收进度

2. 中长期观察新产品放量对毛利率的提振作用

3. 注意同业竞争加剧对市场份额的影响

4. 当前估值处于行业中等水平，建议结合二季度业绩预告再做决策