广东鸿图(002101)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年一季度	2024年同期	同比变化
营业收入(亿元)	20.99	17.55	+19.60%
归母净利润(万元)	4,512.74	6,639.91	-32.04%
扣非净利润(万元)	4,040.72	5,583.19	-27.63%
基本每股收益(元/股)	0.0679	0.1003	-32.30%
毛利率	12.58%		-
加权平均ROE	0.58%	0.87%	-0.29个百分点

亮点：

• 营业收入实现19.6%的同比增长 ，表明公司在市场拓展方面取得成效，业务规模持续扩大。
• 经营活动现金流净额同比改善，从-5.15亿元提升至-4.74亿元， 增加4,087.7万元 。

风险点：

• 净利润大幅下滑32.04% ，主要受原材料价格上涨、先进制造业进项税额加计抵减同比减少以及美国加征关税影响。
• 扣非净利润下降27.63%，反映 核心业务盈利能力面临挑战 。
• 营业外支出同比大增362.97%，对利润形成显著拖累。
• 货币资金较上年末减少26.29%， 流动性压力值得关注 。

资产端重大变化：

项目	变动幅度	占总资产比重变化
货币资金	-26.29%	-4.42个百分点
固定资产	+1.95%	+1.43个百分点
在建工程	+38%	+0.61个百分点

负债端重大变化：

项目	变动幅度	占总资产比重变化
应付票据及应付账款	-11.71%	-2.6个百分点
短期借款	+113.16%	+0.62个百分点

公司负债率为42.95%，短期借款大幅增加113.16%， 债务结构变化需警惕 。

截至2025年4月29日收盘：

• 股价报收11.57元，当日下跌1.78%
• 市盈率(TTM)约19.87倍
• 市净率(LF)约1倍
• 市销率(TTM)约0.93倍

股东户数较上期减少10.95%至5.12万户，户均持股增至1.3万股， 筹码集中度有所提升 。

综合来看：

• 公司营收增长表现良好，但 盈利能力显著下滑 ，成本压力突出
• 现金流状况有所改善，但 资金压力仍存
• 当前估值处于合理区间，但需警惕 业绩持续下滑风险
• 建议投资者关注原材料价格走势、海外贸易政策变化及公司成本控制措施

公司未公布分红送配方案。