| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 分析 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7527.32万元 | +12.95% | 收入增长但未转化为利润 |
| 归母净利润 | -2210.0万元 | -53.58% | 亏损幅度扩大 |
| 毛利率 | 12.74% | -48.91% | 成本压力显著 |
| 净利率 | -29.66% | -36.84% | 盈利能力持续恶化 |
| 存货 | - | +64.61% | 库存积压风险 |
| 应收账款 | 8431.59万元 | +70.54% | 回款能力下降 |
1. 增收不增利现象突出
公司营业收入同比增长12.95%，但归母净利润亏损扩大至2210万元，同比下降53.58%。这表明收入增长未能有效转化为利润，主要受毛利率大幅下滑48.91%影响。
2. 成本控制压力显著
三费(销售/管理/财务费用)合计2831.62万元，占营收比37.62%，虽同比略降2.86%，但仍处于较高水平，严重侵蚀利润空间。
3. 营运效率下降
存货同比激增64.61%，应收账款增长70.54%，显示库存周转和资金回笼效率降低，可能面临流动性压力。
4. 现金流状况恶化
每股经营性现金流-0.03元，同比减少19.16%。近3年经营性现金流均值/流动负债为-144.96%，现金流持续紧张。
| 评估维度 | 指标表现 | 风险等级 |
|---|---|---|
| 盈利能力 | 净利率-29.66%，毛利率持续下滑 | 高风险 |
| 营运能力 | 存货与应收账款增速远超收入增速 | 高风险 |
| 偿债能力 | 货币资金同比减少68.21% | 中风险 |
| 现金流 | 经营性现金流持续为负 | 高风险 |
1. 短期风险提示
2. 长期关注要点
3. 综合评估
公司当前面临"增收不增利"困境，多项财务指标呈现恶化趋势，特别是现金流状况堪忧。投资者需密切关注公司后续经营改善措施及季度财务数据变化。
分析基于2025年4月29日披露的一季报数据，截至2025年5月9日，公司股价报2.64元，当日跌幅2.22%，总市值51.72亿元。
