海鸥住工2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据

指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
营业总收入(亿元)	6.56	6.77	-3.07%
归母净利润(万元)	-606.7	637.51	-195.17%
扣非净利润(万元)	-745.58	570.1	-230.78%
经营活动现金流净额(万元)	7,835.43	8,021.56	-2.29%
基本每股收益(元)	-0.0094	0.0099	-194.95%

二、盈利能力分析

公司2025年一季度盈利能力显著下滑：

加权平均净资产收益率(ROE)为-0.41%，同比下降0.8个百分点
投入资本回报率(ROIC)为-0.11%，同比下降0.3个百分点
毛利率14.13%，较上年同期有所下降
市盈率(TTM)约为-15.08倍，市净率(LF)约1.4倍

在"家居用品"行业内，公司盈利能力排名80/97，处于行业尾部水平。

三、现金流与资本结构

现金流项目	2025年Q1(万元)	同比变化
经营活动现金流净额	7,835.43	-2.29%
筹资活动现金流净额	7,636.56	+1223.31万元
投资活动现金流净额	9,697.84	上年同期为-2,066.66万元

自由现金流占收入比为3.40%，处于行业前列，显示公司现金流管理能力尚可。

负债率54.68%，偿债能力尚可但需关注负债水平变化。

四、行业比较与综合评价

公司在"家居用品"行业(97家企业)中：

财务总评分1.4分(满分5分)，排名75/97
成长能力和资产质量一般
营运能力和现金流表现良好
盈利能力不佳，处于行业尾部

主要风险点：净利润同比下降195.17%，盈利能力持续走弱。

五、业务与市场表现

公司主营业务为装配式整装厨卫空间产品研发制造，在智能家居领域有所布局。

截至2025年5月8日，股价报收3.44元，当日上涨1.78%，主力资金净买入224.35万元。

市场技术形态显示近期股价波动较大，投资者情绪分化明显。