| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(元) | 901,084,268.57 | 1,140,156,793.52 | -20.97% |
| 归母净利润(元) | 36,817,574.79 | 7,428,910.41 | +395.60% |
| 扣非净利润(元) | 8,153,791.86 | 27,337,504.74 | -70.17% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.0455 | 0.0092 | +394.57% |
| 加权平均净资产收益率 | 1.21% | 0.26% | +0.95个百分点 |
1. 净利润异常增长分析
公司一季度归母净利润同比激增395.60%，主要源于参与投资的苏州国润瑞琪创业投资企业所投项目在二级市场股价上升，并在报告期内出售部分股份产生的投资收益。这一非经常性损益贡献了约2863.78万元，占净利润总额的77.8%。
2. 主营业务承压明显
扣非净利润同比下滑70.17%，反映出公司核心业务面临严峻挑战：
| 项目 | 变动幅度 | 主要影响 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -22.6% | 总资产占比下降3.56个百分点 |
| 应收款项融资 | +180.99% | 总资产占比上升3.51个百分点 |
| 交易性金融资产 | +131.09% | 反映投资活动增加 |
| 应付票据及应付账款 | -15.56% | 显示供应链管理调整 |
行业地位： 在光伏辅材行业内，公司净利润增速排名1/22，表现突出但主要依赖投资收益。
估值水平： 截至一季度末，市盈率(TTM)约70.17倍，市净率约2.36倍，市销率约1.34倍，估值处于行业较高水平。
海外布局： 全资子公司苏州晶银在马来西亚设立的工厂已投产并盈利，有望缓解国内产能过剩压力。
主要风险：
投资建议：
短期关注投资收益带来的业绩弹性，但中长期需观察主营业务改善情况。建议投资者：
注：以上分析基于2025年一季度公开财务数据，不构成投资建议。
