*ST星光2025年一季度实现营业总收入4665.97万元，同比增长53.40%，呈现显著增长态势。然而，公司归母净利润为-121.13万元，同比下降313.61%，出现增收不增利的现象。
扣非净利润为-116.8万元，较上年同期亏损301.63万元有所改善，同比上升61.28%。
| 指标 | 2025年一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 37.97% | 减少7.48个百分点 |
| 净利率 | -3.88% | 减少239.84个百分点 |
| 三费占营收比 | 35.64% | 减少23.56个百分点 |
| 每股净资产 | 0.26元 | 减少9.76% |
| 每股经营性现金流 | -0.01元 | 减少3041.2% |
| 加权平均净资产收益率 | -0.42% | 下降0.6个百分点 |
经营活动产生的现金流量净额为-978万元，较上年同期的-31.13万元大幅恶化。筹资活动现金流净额为-174.58万元，投资活动现金流净额为-1195.31万元。
货币资金为8140.47万元，同比减少23.31%；应收账款5911.45万元，同比增长317.63%；有息负债2302.42万元，同比增长874.47%。
货币资金与流动负债的比例仅为40.37%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-26.24%，现金流状况需高度关注。
截至2025年一季度末，前十大机构持股比例合计为10.93%，较上一季度下降1.70个百分点。主要机构投资者包括佳德轩(广州)资本管理有限公司、广东尚凡资本投资有限公司等。
值得注意的是，5只公募基金和3家外资机构在本季度未再披露持股情况，显示部分机构投资者对公司前景持谨慎态度。
公司主营业务涵盖LED照明、紫外消杀、汽车照明等多个领域。虽然营业收入实现增长，但盈利能力持续下滑，反映出行业竞争加剧和成本压力上升的问题。
主要风险点：
尽管公司营业收入增长显著，但盈利能力持续下滑，现金流状况恶化，机构投资者持股比例下降，整体基本面较弱。投资者需谨慎评估以下因素：
建议投资者在充分评估风险承受能力的基础上，谨慎决策。
