特种集成电路业务 ：持续疲软，2024年已下滑5.02%，2025Q1未见明显改善。

汽车电子业务 ：研发产出加速，品类布局加强，国产车规芯片生态建设成效显著。

公司整体仍保持产品种类齐全、技术服务能力强、产品质量可靠等竞争优势。

费用率上升 ：期间费用率38.27%，同比增加2.77个百分点。

销售费用 ：同比增长46.60%，反映市场拓展压力增大。

财务费用 ：同比增长37.39%，资金成本压力显现。

研发费用 ：同比下降7.94%，显示研发投入有所收缩。

经营性现金流 ：净流出2.17亿元，虽较上年同期(-2.72亿元)改善20.1%，但仍为负值。

应收账款 ：占最新年报归母净利润比例高达368.27%，回款压力显著。

每股经营性现金流 ：-0.26元，现金流管理面临挑战。

市盈率(TTM) ：约56.06倍，估值水平相对较高。

市净率(LF) ：约4.44倍，反映市场对其资产质量的认可。

净资产收益率 ：加权平均ROE 0.96%，同比下降1.64个百分点。

投入资本回报率 ：0.78%，较上年同期下降1.42个百分点。

紫光国微2025年一季度业绩呈现全面下滑态势，核心业务特种集成电路持续疲软是主因。

汽车电子等新兴业务虽取得进展，但短期内难以弥补传统业务下滑缺口。

公司面临毛利率下滑、费用率上升、现金流紧张等多重压力，盈利能力显著减弱。

中长期来看，行业需求确定性较高，公司技术积累和产品布局为其未来发展奠定基础。

投资者需密切关注应收账款回收情况、特种集成电路业务复苏进度以及汽车电子业务商业化进展。