| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.35亿元 | +36.78% |
| 归母净利润 | 3244.26万元 | +11.22% |
| 扣非净利润 | 1519.06万元 | +76.23% |
| 毛利率 | 13.39% | +18.4% |
| 净利率 | 1.89% | -18.13% |
| 每股经营性现金流 | 0.6元 | -16.53% |
公司2025年一季度展现出 强劲的营收增长 ，营业总收入同比增长36.78%，主要得益于音响电声类业务的收入提升。扣非净利润同比大幅增长76.23%，反映出公司核心业务的盈利能力显著增强。
毛利率同比提升18.4%至13.39%，表明公司在成本控制方面取得成效。然而，净利率同比下降18.13%，主要由于三费（销售、管理、财务费用）占营收比例达到8.52%，同比大幅增长107.18%，显示公司在业务扩展和市场竞争应对上的投入增加。
| 项目 | 金额 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 3.36亿元 | -17.35% |
| 应收账款 | 16亿元 | +53.35% |
| 有息负债 | 32.48亿元 | +107.19% |
| 有息资产负债率 | 32.25% | - |
现金流方面，尽管经营活动现金流净额达3.36亿元，但同比下降17.35%，同时应收账款同比大增53.35%，显示公司在收入增长的同时， 资金回收效率有所下降 。
债务状况值得关注，有息负债同比激增107.19%至32.48亿元，有息资产负债率达到32.25%， 公司偿债压力明显增加 。投资者需密切关注公司后续的债务管理措施。
1. 音响电声业务 ：仍是公司主要收入来源，近期获得广州市花都区总工会授予"汽车音频技术创新工作室"称号，显示技术研发实力。
2. 锂电池业务 ：作为新兴增长点，未来发展潜力值得期待。
3. AI眼镜布局 ：公司已布局多款AI眼镜，在声学部件和电池部件方面拥有相关专利。
4. 海外扩张 ：公司近期变更募集资金用途，将原计划投入"汽车音响项目"的6.22亿元转投"越南基地音响产品生产项目"，以应对海外客户订单交付的紧迫性。
投资亮点：
风险因素：
注：截至2025年5月9日，公司市盈率(TTM)约33.08倍，市净率约1.71倍。
