| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 8.74 | +11.12% |
| 归母净利润(亿元) | 2.01 | +10.62% |
| 扣非净利润(亿元) | 2.00 | +10.63% |
| 基本每股收益(元) | 0.47 | +11.90% |
| 毛利率 | 44.29% | +9.65% |
| 净利率 | 23.19% | +5.34% |
固废处理业务： 生活垃圾处置收入6.56亿元(+8%)，餐厨垃圾处置收入1.07亿元(+20%)，BOT建造收入2609万元(上年同期255万元)。
运营规模： 已运营垃圾焚烧发电项目21,820吨/日，筹建项目750吨/日；餐厨垃圾处理能力2,810吨/日，在建710吨/日。
发电数据： 完成发电量73,874万度，上网电量62,091万度，平均上网电价0.53元/度(不含税)。
调价情况： 禹州项目处置费从60元/吨提至80元/吨，汕头项目从72元/吨提至88元/吨。
1. 零碳智算中心： 南太湖环保能源公司已完成湖州"零碳智算中心"备案(2025年3月4日)，积极推进AIDC技术在固废处理领域的应用。
2. 供热业务拓展： 14个项目开展供热业务，供热量45.17万吨(+29%)。
3. 油脂提取： 餐厨垃圾提取油脂量70,648吨(+5%)。
1. 经营性现金流净额同比下降17.15%，需关注现金流状况(货币资金/流动负债46.84%)
2. 有息资产负债率达38.97%，债务压力需警惕
3. 应收账款/利润达240.01%，回款能力待观察
国泰海通证券维持"增持"评级，目标价23.85元(对应2025年15倍PE)。分析师预期2025年净利润6.88亿元(EPS 1.59元)。
主要持仓基金：广发科技创新混合A(规模28.49亿元)，近一年涨幅20.47%。
