| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 行业排名 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 44.65 | +19.87% | - |
| 归母净利润(亿元) | 2.19 | +15.06% | - |
| 扣非净利润(亿元) | 2.14 | +17.95% | - |
| 毛利率 | 11.48% | -0.2% | - |
| ROE | 2.06% | +0.15% | 第5 |
| 每股收益(元) | 0.21 | +15.18% | 第1 |
1. 市场化拓展成效显著： 2025Q1新签年度合同额8.45亿元(+6.8%)，其中市场化拓展占比91%，千万级项目贡献业绩占比逾7成(+18%)。成功中标招商银行全球总部大厦、湖南省博物馆等重点项目。
2. 管理质量优化： 主动退出老旧亏损项目，在管面积3.71亿平(-0.8%)但质量明显提升，非住业态占比62.3%巩固优势。
3. 增值服务发力： 物管增值服务与资管业务协同发展，成为利润增长新引擎。
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 43.62% | -0.41% |
| 流动比率 | 1.32 | - |
| 速动比率 | 1.16 | - |
| 存货周转率(次) | 3.50 | +18.74% |
| 总资产周转率(次) | 0.23 | +15.07% |
现金流分析： 经营活动现金净流出15.14亿元(同比增加3.28亿元)，主要受业务扩张期投入增加影响，需关注后续周转效率改善。
股东结构： 前十大股东持股73.96%，股东户数2.05万户(+7.09%)，显示机构投资者持续看好。
估值水平： 截至4月28日，市盈率(TTM)14.99倍，市净率1.23倍，市销率0.73倍，处于行业合理区间。
增长潜力： 母公司招商蛇口资源赋能+市场化拓展双轮驱动，管理规模与营收有望稳健提升，业绩增速有望维持行业前列。
风险因素： 1) 经济复苏不及预期影响物业需求；2) 人工成本上升压力；3) 现金流改善进度。
