1. 盈利能力下滑 ：毛利率与净利率双降，显示原材料成本压力或产品定价能力减弱，核心业务盈利能力承压。

2. 费用控制问题 ：三费(销售/管理/财务费用)合计1688.63万元，占营收比达4.77%，同比增加33.17%，反映运营效率下降。

3. 应收账款风险 ：当期应收账款占最新年报归母净利润比高达70.9%，需警惕回款周期延长带来的现金流压力。

4. 现金流改善 ：经营性现金流净额-391万元，虽仍为负值但同比提升87.61%，显示资金周转压力有所缓解。

1. 资产规模 ：总资产23.1亿元，较上年度末增长1.8%；归母净资产19.16亿元，增长1.2%，资产扩张速度放缓。

2. 股东结构 ：广东德冠集团有限公司持股38.15%保持控股地位，截至4月18日股东户数15,203户，股权结构相对稳定。

3. 资本回报 ：去年ROIC仅3.74%，资本回报率低于行业平均水平，显示资本利用效率有待提升。

1. 业务转型压力 ：作为薄膜新材料供应商，需关注其在新能源汽车等新兴领域的市场拓展进度。

2. 资金链风险 ：上市以来累计融资10.56亿元但分红仅8666.68万元(分红融资比0.08)，显示公司仍处资本投入期。

3. 短期策略 ：建议投资者关注二季度毛利率能否企稳，以及应收账款周转率的改善情况。

4. 长期价值 ：需评估公司研发投入转化为市场竞争力的有效性，跟踪新材料领域的技术突破进展。