| 指标 | 2025Q1 | 2024Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 11.21 | 12.01 | -6.66% |
| 归母净利润(亿元) | 1.18 | 1.41 | -16.43% |
| 扣非净利润(亿元) | 1.19 | 1.33 | -10.90% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.29 | 0.36 | -19.44% |
| 经营现金流净额 | - | -176.49% | |
2025年第一季度营业收入同比下降6.66%，表明公司在市场拓展方面面临挑战。这可能源于行业竞争加剧或消费需求疲软等因素。
归母净利润同比下降16.43%，扣非净利润下降10.90%，反映出公司盈利能力受到显著冲击。资产减值损失同比激增10倍，是影响利润的重要因素。
经营活动产生的现金流量净额同比下降176.49%，显示公司短期资金周转压力增大，需关注应收账款管理和存货周转效率。
部分研报指出公司毛利率有所提升，得益于产品结构优化和成本控制措施，在原材料价格波动背景下保持了一定盈利能力。
公司持续推进线上线下全渠道战略，加大市场推广和渠道建设投入，虽然短期影响净利率，但可能为长期增长奠定基础。
通过收购新加坡Maxcoil相关资产，公司加速海外生产基地布局，2024年境外收入同比增长61.1%，有望培育第二增长曲线。
家居行业在2025年面临结构性机会，消费者对高品质产品的需求持续增长。公司重点布局的智能床垫赛道具备长期成长性，但短期业绩受行业政策落地节奏影响。
分析师普遍关注国补政策对下游需求的催化作用，预计随着政策效应显现，公司业绩有望逐季改善。同时需警惕原材料价格波动、渠道开拓不及预期等风险因素。
机构评级呈现分化：部分给予"买入"评级，认为当前估值已反映短期压力；也有机构维持"持有"建议，等待更明确的基本面改善信号。
投资者需综合考量公司短期业绩承压与长期战略布局的平衡，密切关注二季度经营数据变化及行业政策动向。
