| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 主营收入 | 1.68亿元 | +31.35% |
| 归母净利润 | 1285.65万元 | -33.38% |
| 扣非净利润 | 1154.57万元 | -31.35% |
| 毛利率 | 19.98% | - |
| 负债率 | 34.19% | - |
1. 收入增长与利润背离 ：公司一季度营收实现31.35%的显著增长，表明小模数齿轮及相关产品的市场需求保持旺盛。但归母净利润同比下降33.38%，反映出成本端压力较大，可能与原材料价格上涨或产能扩张初期的固定成本分摊有关。
2. 财务结构变化 ：34.19%的负债率处于合理区间，但需关注融资净偿还847.13万元的现象，可能反映公司主动调整杠杆策略。145.1万元的财务费用对净利润形成一定拖累。
3. 战略转型投入 ：公司正布局行星滚柱丝杠等机器人核心零部件领域，研发投入增加可能是利润下滑的原因之一。与头部人形机器人厂商的合作推进，有望打开中长期成长空间。
• 近90天内4家机构给予评级（1家买入，3家增持），显示专业投资者对公司技术积累的认可
• 5月8日主力资金净流出2837.66万元，短期筹码松动，但散户资金净流入3022.51万元形成对冲
• 当前股价87元对应动态PE约27倍（按年化净利润估算），处于装备制造板块中游水平
1. 财务高管变动：原财务总监杨华东于5月7日离职，需关注新任高管邱麟凯的财务策略连续性
2. 技术转化风险：机器人零部件业务尚处研发阶段，量产进度可能不及预期
3. 毛利率压力：当前19.98%的毛利率较去年同期下降明显，需观察成本控制措施效果
• 5月16日业绩说明会 ：公司将通过网络互动回应投资者关于Q1业绩及战略规划的具体问题
• 行星滚柱丝杠产线建设进度：10亿元投资的落地情况将直接影响机器人业务发展
• 二季度订单能见度：军工、机器人等领域需求是否持续验证
