三联锻造(001282)2025年一季度财务分析报告
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 3.90亿元 +13.98%
归母净利润 2997.95万元 +2.53%
扣非净利润 2836.28万元 +5.24%
经营活动现金流净额 4290.62万元 +43.79%
基本每股收益 0.19元 -
加权平均ROE 1.93% -0.07个百分点
盈利能力分析

公司2025年一季度毛利率为19.96%,较去年同期下降1.77个百分点,反映原材料成本或生产效率面临一定压力。投入资本回报率(ROIC)为1.6%,同比下降0.39个百分点,显示资本利用效率有所降低。

值得注意的是,经营活动现金流净额同比大幅增长43.79%,达到4290.62万元,显著高于净利润水平,表明公司实际现金获取能力较强,收入质量较高。

资产负债结构
项目 变化情况
资产负债率 38.63%(同比+15.62个百分点)
货币资金 较上年末增加122.84%
应收票据及应收账款 较上年末增加0.44%
在建工程 较上年末减少13.02%
固定资产 较上年末增加15.59%

资产结构显示公司正在进行产能调整,固定资产增加可能预示新产线投产,而在建工程减少表明部分项目已完工转固。

运营效率
指标 2025年Q1 同比变化
总资产周转率 0.16次 -11.60%
存货周转率 0.81次 -13.59%

运营效率指标同比有所下滑,可能与新产能爬坡期有关,需关注后续季度改善情况。

估值水平(截至2025年4月28日)
指标 数值
市盈率(TTM) 26.28倍
市净率(LF) 2.46倍
市销率(TTM) 2.4倍
综合分析结论

三联锻造2025年一季度呈现"收入增长、利润微增"的特点:

建议投资者关注:1)毛利率能否企稳回升;2)新产能释放后的效率提升情况;3)汽车行业需求变化对公司订单的影响。