| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 5.07 | 3.58 | +41.69% |
| 归母净利润(万元) | 4,054.79 | 2,124.50 | +90.86% |
| 扣非净利润(万元) | 3,864.98 | 2,817.91 | +37.16% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.37 | 0.19 | +94.74% |
| 加权平均净资产收益率 | 3.75% | 1.93% | +1.82个百分点 |
公司2025年一季度实现 营收净利双增长 ，其中归母净利润增速显著高于营收增速，表明盈利能力大幅提升。
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 28.07% | 19.90% | +8.17个百分点 |
| 净利率 | 8.00% | 4.75% | +3.25个百分点 |
| 三费占比 | 14.65% | 13.33% | +1.32个百分点 |
公司 毛利率和净利率均显著提升 ，主要得益于产品结构优化和成本控制。但需关注三费占比上升的问题，销售、管理和财务费用合计7425.47万元，同比增长9.89%。
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额(万元) | -404.76 | 3,258.14 | -3,662.89 |
| 应收账款(亿元) | 1.40 | 1.00 | +40% |
| 应收账款周转天数 | 35天 | 28天 | +7天 |
| 存货周转天数 | 143天 | 134天 | +9天 |
虽然盈利能力提升，但 现金流状况恶化 ，经营活动现金流由正转负，应收账款大幅增加122.67%，周转效率下降，需警惕资金链风险。
业务亮点：
主要风险：
公司2025年一季度业绩表现 超出市场预期 ，营收净利双双大幅增长，盈利能力显著提升。但需警惕现金流恶化和应收账款增加带来的风险。
短期来看，老产品订单复苏和新产品放量将驱动增长；中长期则需关注产能释放和渠道拓展情况。建议投资者在关注业绩增长的同时，密切跟踪公司现金流改善和费用控制情况。
