| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.72亿元 | -1.44% |
| 归母净利润 | 3792.47万元 | -19.83% |
| 扣非净利润 | 3801.78万元 | -17.94% |
| 毛利率 | 26.35% | -21.92% |
| 净利率 | 10.59% | -35.43% |
| 每股收益 | 0.20元 | -28.04% |
| 项目 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 货币资金 | 1.66亿元 | -47.63% |
| 应收账款 | 1.69亿元 | +49.47% |
| 有息负债 | 20.84亿元 | +1.95% |
| 有息资产负债率 | 39.06% | - |
| 每股经营性现金流 | 0.40元 | -27.13% |
1. 万达控股入主效应 ：新控股股东带来资源整合预期，内外贸危化运输协同发展策略正在推进
2. 资本开支驱动模式 ：累计融资4.97亿元，分红融资比仅0.11，显示公司仍处扩张投入期
3. 行业竞争格局 ：与兴通股份等同行相比，公司在市场波动中表现相对弱势
4. 机构评级分歧 ：国金证券维持"买入"评级，预计2025全年净利润增长23.95%，但市场对短期业绩下滑反应负面
投资亮点：
主要风险：
盛航股份2025年一季度业绩呈现"营收微降、利润显著下滑"的特点，反映行业竞争加剧及成本压力。虽然万达控股入主带来长期转型预期，但短期需重点关注：
投资者宜保持谨慎，待基本面出现明确改善信号后再作配置决策。
