| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.98亿元 | +10.17% |
| 归母净利润 | 8393.69万元 | -45.51% |
| 扣非净利润 | 7159.4万元 | -50.38% |
| 毛利率 | 13.7% | -26.37% |
| 净利率 | 3.89% | -40.37% |
| 基本每股收益 | 0.0691元 | -45.5% |
1. 成本压力显著 ：毛利率同比下降26.37%，显示原材料成本或生产成本上升明显，未能通过产品定价有效传导。
2. 费用控制成效有限 ：三费（销售/管理/财务费用）合计1.89亿元，占营收比6.31%，同比下降13.08%，但未能抵消成本上升对利润的侵蚀。
3. 经营效率下降 ：ROIC仅为1.93%，净利率3.03%，显示资本利用效率和产品附加值均处于较低水平。
| 指标 | 数值 | 风险提示 |
|---|---|---|
| 货币资金 | 27.99亿元 | 同比+14.88% |
| 货币资金/流动负债 | 92.74% | 短期偿债压力需关注 |
| 应收账款 | 10.78亿元 | 同比+6.56% |
| 应收账款/净利润 | 467.32% | 回款风险突出 |
| 每股经营性现金流 | 0.37元 | 同比-26.11% |
1. 转型困境显现 ：与2024年净利润增长29.98%形成反差，2025年开局利润失速，反映传统化工业务转型压力。
2. 清洁能源业务拖累 ：主营业务持续萎靡，特别是清洁能源板块成为业绩主要掣肘。
3. 研发驱动效果待验证 ：公司商业模式依赖研发投入，但当前研发成果对业绩贡献尚未充分体现。
• 累计融资总额：141.49亿元
• 累计分红总额：11.21亿元
• 分红融资比：0.08 ，显示公司更侧重再投资而非股东回报
1. 商誉风险 ：公司商誉占比较高，需警惕资产减值风险
2. 现金流压力 ：经营性现金流下降叠加应收账款高企，可能影响运营资金周转
3. 行业周期风险 ：化工行业景气度波动可能进一步压缩利润空间
