冀中能源(000937)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	40.24亿元	↓24.53%
归母净利润	3.19亿元	↓54.97%
扣非净利润	3.03亿元	↓56.94%
经营活动现金流净额	1.27亿元	↓58.63%
基本每股收益	0.0903元	-

盈利能力分析

公司2025年一季度 加权平均净资产收益率(ROE) 为1.50%，较上年同期下降1.59个百分点，显示盈利能力显著下滑。

投入资本回报率(ROIC) 为1.13%，同比下降1.07个百分点，反映资本利用效率降低。

当前估值指标：

• 市盈率(TTM)：26.62倍
• 市净率(LF)：1.02倍
• 市销率(TTM)：1.25倍

现金流状况

现金流类型	金额(亿元)	同比变化
经营活动现金流净额	1.27	↓58.63%
筹资活动现金流净额	7.86	↓8.66亿元
投资活动现金流净额	-8.24	-

公司 流动比率0.94，速动比率0.85 ，短期偿债能力处于行业较低水平。

资产负债结构变化

资产端：

• 固定资产减少0.88%，占总资产比重下降1.52个百分点
• 应收票据及应收账款增加24.54%，占比上升1.34个百分点
• 在建工程增加30.23%，占比上升0.64个百分点

负债端：

• 长期借款增加27.22%，占比上升2.03个百分点
• 应付债券减少28.3%，占比下降1.46个百分点
• 一年内到期的非流动负债增加32.52%，占比上升0.8个百分点

业务板块与市场表现

公司主营业务涵盖 煤炭、化工、电力和建材 四大板块，其中煤炭业务仍是核心支柱。

截至2025年4月20日，股东总数达72,838户，显示市场关注度较高。

4月30日主力资金净流入620.32万元，反映部分投资者对公司未来发展的谨慎乐观。

风险提示与未来展望

公司面临的主要风险：

• 营收与利润双降，行业竞争加剧
• 现金流压力增大，短期偿债能力偏弱
• 环保政策趋严对煤炭业务的潜在影响

公司表示将 优化融资结构，提高长期融资占比，建立紧急储备金 以应对财务风险，显示管理层已关注到当前挑战。