四川双马(000935)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 3.25亿元 +52.53%
归母净利润 1.17亿元 +1236.09%
扣非净利润 1.14亿元 扭亏为盈
基本每股收益 0.15元 -
加权平均ROE 1.55% +1.43个百分点
注:净利润增速显著高于收入增速,主要受益于费用杠杆效应及投资收益
二、盈利能力分析
利润率指标 2025年Q1 同比变化
毛利率 41.52% -19.98个百分点
净利率 35.76% +822.4%
三费占比 14.13% +71.15%
关键观察:毛利率下滑但净利率大幅提升,显示非经营性收益贡献显著;费用控制压力显现
三、现金流与资本结构
指标 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 3852.9万元 -26.71%
货币资金/流动负债 99.58% -
有息负债 6.08亿元 +4078.14%
资产负债率 15.07% +6.59个百分点
风险提示:经营性现金流与净利润背离,债务融资规模快速扩张需关注偿债能力
四、资产质量变化
资产项目 变动幅度 占总资产比重变化
其他非流动金融资产 +4.75% +0.79个百分点
长期股权投资 -0.72% -0.54个百分点
存货 -16.94% -0.36个百分点
固定资产 -1.87% -0.28个百分点
资产结构优化:金融资产配置增加,存货周转加速(周转率1.12次)
五、估值与股东结构
指标 数值
市盈率(TTM) 29.15倍
市净率(LF) 1.6倍
市销率(TTM) 10.25倍
前十大股东持股比例 72.22%
股东变动:新进自然人股东赵立克取代社保基金组合,显示机构投资者结构调整
六、综合评估

业绩亮点:

潜在风险:

行业比较: ROE行业排名第17位,显示盈利能力处于行业中游水平