*ST兰黄(000929)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
营业总收入(万元) 4,767.17 -11.49% 第14位
归母净利润(万元) 723.27 +934.62% 第10位
扣非净利润(万元) -569.56 +30.59% -
经营活动现金流净额(万元) -1,940.73 -2,320.8% 第14位
毛利率 15.25% - 第16位
加权平均ROE 1.48% +1.63% 第9位
二、盈利能力分析

公司2025年一季度实现归母净利润723.27万元,同比大幅扭亏(上年同期亏损),主要得益于:

需关注:扣非净利润仍亏损569.56万元,显示主营业务尚未实现真正盈利。

三、现金流与资产负债状况
项目 2025年Q1(万元) 同比变化
经营活动现金流净额 -1,940.73 -1,860.80
筹资活动现金流净额 -107.30 -103.81
投资活动现金流净额 50.91 -1,300.35

资产结构变化显著:

资产负债率16.38%,同比上升1.82个百分点,但仍保持较低水平。

四、市场表现与资金动向

截至2025年4月28日收盘,公司:

4月30日主力资金净流入1849.05万元,占成交额21.2%,推动股价单日上涨5.03%。

市场关注点:净利润暴增934.62%引发"摘帽"预期,叠加啤酒消费旺季概念。

五、风险提示
  1. 主营业务收入持续下滑(同比-11.49%)
  2. 经营活动现金流持续恶化(净流出扩大至1940.73万元)
  3. 扣非净利润仍未转正,盈利质量有待观察
  4. 存货周转率同比下降13.20%至0.38次,显示库存压力增大
六、投资建议

公司处于经营转型关键期:

建议投资者:关注二季度经营数据验证,谨慎评估业绩持续改善的可能性。