亚钾国际2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025Q1	同比变化	2024全年	同比变化
营业收入(亿元)	12.13	+91.47%	35.48	-8.97%
扣非归母净利(亿元)	3.84	+376.02%	8.92	-30.00%
毛利率	54.12%	+1.03%	-	-
资产负债率	35.18%	-	-	-

注：2025Q1业绩呈现爆发式增长，扣非净利增速显著高于收入增速，显示盈利能力大幅提升

经营数据分析

指标	2025Q1	同比变化	2024全年	同比变化
产量(万吨)	50.62	+17.72%	181.54	+10.24%
销量(万吨)	52.83	+76.98%	174.14	+8.42%

2025Q1产销量均创历史新高，特别是销量增速显著，显示市场需求的强劲恢复

行业与市场分析

1. 钾肥价格回暖 ：2025Q1氯化钾60%粉青海盐湖均价2650元/吨，环比+7.03%；东南亚CFR均价307美元/吨，环比+5.51%。价格回升主要受益于：

2. 产能扩张 ：公司500万吨钾肥产能目标稳步推进，2025年有望实现产能的进一步释放，为业绩持续增长提供支撑。

财务健康度评估

投资建议与风险提示

投资亮点：

风险因素：

截至2025年5月，机构评级显示：17家机构中12家给予"买入"评级，5家"增持"评级，目标均价32.17元