| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.15亿元 | -70.04% |
| 归母净利润 | -355.15万元 | +58.58% |
| 毛利率 | 11.25% | +70.31% |
| 净利率 | -9.67% | -257.3% |
| 三费占比 | 19.37% | +112.07% |
| 每股收益 | -0.0032元 | +58.97% |
1. 收入大幅下滑 ：一季度营收同比下滑70.04%，延续了2024年营收下降79.39%的颓势，显示主营业务持续萎缩。
2. 亏损收窄但质量存疑 ：虽然净利润亏损同比减少58.58%，但主要源于费用压缩而非经营改善，扣非后仍亏损238.52万元。
3. 费用结构恶化 ：三费(销售/管理/财务费用)合计2227.45万元，占营收比达19.37%，同比增幅112.07%，显示经营效率下降。
4. 现金流风险 ：货币资金/流动负债仅9.4%，近3年经营性现金流净额均值为负(-11.31%)，短期偿债压力显著。
1. 存货积压 ：存货/营收比高达183.44%，显示去库存压力巨大，可能面临资产减值风险。
2. 高负债运营 ：资产负债率80.68%，财务费用656.23万元，融资成本持续侵蚀利润。
3. 重整不确定性 ：母公司层面破产重整进程可能对公司控制权及战略方向产生重大影响。
4. 行业困境 ：房地产主业持续萎缩，环保业务尚未形成有效支撑，商业模式转型迫在眉睫。
1. 短期关注母公司重整进展，评估新股东资源注入可能性。
2. 密切监控存货周转率及现金流状况，警惕流动性危机。
3. 长期投资者需等待明确的业务转型信号，当前估值仍缺乏基本面支撑。
4. 技术面显示近期主力资金持续净流出(5月9日净卖出123.17万元)，市场情绪偏谨慎。
