ST炼石(000697)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	4.34亿元	+2.21%
归母净利润	-5387.93万元	+27.62%
毛利率	11.18%	+17.25%
净利率	-12.57%	+28.57%
每股收益	-0.06元	+27.67%

经营状况分析

ST炼石2025年一季度呈现 营收微增、亏损收窄 的态势：

• 营业收入同比增长2.21%，显示主营业务保持基本稳定
• 归母净利润亏损同比收窄27.62%，反映经营效率有所改善
• 毛利率提升17.25%至11.18%，表明产品盈利能力增强
• 三费占比21.99%，同比下降15.24%，显示费用控制取得成效

但需注意：公司已连续多年亏损，2024年因财报被出具非标意见被实施ST，2025年一季度仍处于亏损状态。

财务风险提示

1. 现金流风险 ：货币资金/流动负债仅4.9%，经营性现金流持续为负
2. 债务风险 ：有息资产负债率达43.54%，财务压力较大
3. 持续经营能力 ：近3年经营性现金流净额均值为负
4. 每股净资产仅0.1元，同比大幅下降73.65%

投资建议

综合来看：

• 短期：经营指标出现边际改善迹象，但 基本面尚未实质性扭转
• 长期：需关注公司债务化解、现金流改善及主营业务转型进展
• 风险偏好低的投资者建议保持谨慎

注：以上分析基于公开财报数据，不构成投资建议。投资有风险，决策需谨慎。