永安林业(000663)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
营业总收入 5,465.31万元 -3.6% 3/同业公司
归母净利润 -1,892.00万元 -111.47% 3/同业公司
扣非净利润 -2,114.31万元 -108.54% -
毛利率 7.0% -15.85% 3/同业公司
净利率 -35.11% -123.54% -
每股收益 -0.06元 -100.0% 2/同业公司
二、盈利能力分析

公司2025年一季度盈利能力显著下滑:

三费(销售/管理/财务费用)合计1,520.96万元,占营收比达27.83%,同比增长14.15%,成本管控面临挑战。

三、资产负债状况
项目 2025年Q1 同比变化
货币资金 2.35亿元 -10.02%
应收账款 693.61万元 +59.26%
有息负债 5,579.46万元 -70.55%
资产负债率 32.53% +0.67个百分点

值得关注的是应收账款同比增长59.26%,可能预示回款周期延长或客户信用风险上升。

四、现金流分析

经营活动现金流净额为-1,650.28万元,同比减少55.43%,每股经营性现金流为-0.05元,显示:

五、战略发展动态

公司积极布局碳汇业务:

股东结构:截至4月18日股东人数18,260人,前十大股东持股占比44.97%。

六、综合评估

风险提示:

  1. 主营业务持续亏损,盈利能力未见改善迹象
  2. 应收账款增速过快可能带来坏账风险
  3. 现金流紧张可能制约业务拓展

潜在机会:

  1. 碳汇业务如能快速落地可能带来新的利润增长点
  2. 有息负债大幅减少减轻财务压力
  3. 114万亩森林资源提供资产基础