| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 分析 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.74亿元 | +20.41% | 营收增长稳健，显示市场拓展成效 |
| 归母净利润 | 6457.44万元 | -11.44% | 增收不增利，需关注成本结构 |
| 扣非净利润 | 6604.25万元 | -8.97% | 主营业务盈利能力承压 |
| 毛利率 | 17.49% | +4.16% | 成本控制能力提升 |
| 净利率 | 5.08% | -26.36% | 费用增长侵蚀利润 |
| 每股经营性现金流 | 0.01元 | -82.87% | 现金流状况显著恶化 |
应收账款风险： 期末应收账款达13.94亿元，同比增长20.48%，占最新年报归母净利润的413.13%，回款压力显著。
研发投入： 研发费用6304万元，同比增加1509万元（+31.46%），显示公司持续强化技术壁垒。
费用控制： 三费总额8470.19万元，占营收比6.65%，同比增加17.37%，增速高于营收增速。
资产负债： 货币资金43.44亿元（+0.69%），有息负债4.39亿元（-1.69%），偿债能力优秀。
1. 技术突破： 成功开发高端MLCC用高温高耐压瓷粉，实现贱金属电极浆国产化替代。
2. 产品升级： 车规级MLCC系列实现全工艺自主可控，车载PoC电感技术取得突破。
3. 市场拓展： 汽车电子收入同比+66%，超级电容器营收同比+63%，AI算力、储能等新兴市场持续突破。
| 评估维度 | 评分(0-5) | 行业排名 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 偿债能力 | 4.07 | 12/59 | 很强 |
| 成长能力 | 3.56 | 18/59 | 较强 |
| 现金流 | 3.47 | 19/59 | 良好 |
| 资产质量 | 4.83 | - | 很高 |
| 营运能力 | 1.69 | 40/59 | 一般 |
| 盈利能力 | 1.44 | 43/59 | 一般 |
注：评分基于同花顺财务诊断大模型对1200余项指标的综合运算
主要风险：
1. 应收账款高企可能引发坏账风险
2. 经营性现金流大幅下滑82.87%
3. 研发投入持续增加可能短期压制利润
投资建议：
短期关注应收账款周转改善情况，中长期看好公司在车规电子、AI算力等新兴领域的布局。建议投资者结合风险偏好，在股价回调后分批建仓。
