甘肃能化(000552)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入(亿元)	19.16	-32.13%
归母净利润(万元)	5,106.26	-90.48%
扣非净利润(万元)	2,408.54	-95.45%
基本每股收益(元)	0.0095	-90.52%
加权平均净资产收益率	0.14%	-3.08个百分点
经营活动现金流净额(亿元)	-1.17	同比增加1.92亿元

二、盈利能力分析

公司2025年一季度业绩呈现显著下滑态势：

营业收入同比减少32.13%，反映煤炭市场需求疲软或价格下行压力
净利润率仅为2.67%，较去年同期下降15.3个百分点
扣非净利润降幅(95.45%)大于归母净利润降幅(90.48%)，显示主营业务盈利能力恶化程度更为严重
加权平均ROE仅0.14%，资本利用效率大幅降低

三、现金流与资本结构

现金流项目	2025年Q1(亿元)	同比变化
经营活动现金流净额	-1.17	+1.92
投资活动现金流净额	2.82	由-3.56转为正
筹资活动现金流净额	6.89	+0.99

资产负债率47.59%，较上季度下降0.56个百分点，但较去年同期上升2.5个百分点。

四、同业比较

营业收入在同业23家公司中排名第23位
归母净利润排名第23位
毛利率21.08%，排名第18位，同比下降15.52个百分点
ROE 0.30%，排名第22位

五、风险提示

煤炭行业周期性下行风险
盈利能力持续恶化风险
经营活动现金流持续为负的风险
同业竞争加剧风险

注：以上分析基于公司2025年一季度公开财务报告，数据截至2025年4月30日。