公司2025年一季度展现出显著的盈利能力提升：

• 加权平均净资产收益率(ROE)为1.47%，同比上升0.99个百分点
• 投入资本回报率(ROIC)为0.95%，同比上升0.38个百分点
• 三费(销售/管理/财务费用)合计1.25亿元，占营收比12.28%，同比增加2.97%

尽管营业收入同比下降7.79%，但通过成本控制(毛利率提升30%)和资产处置收益(出售白云气电51%股权)，实现了净利润的大幅增长。

风险提示：

• 经营性现金流由正转负，货币资金/流动负债仅为33.45%
• 财务费用/近3年经营性现金流均值达81.17%
• 应收账款/利润高达347.73%，回款压力显著

重大资产变动：

• 固定资产增加37.4% ：主要因汕头光伏项目竣工结转
• 在建工程减少91.59% ：同上光伏项目竣工
• 无形资产减少45.95% ：出售白云气电股权导致
• 其他应收款激增1933.71% ：主要来自白云气电的往来款

• 市盈率(TTM)：约28.33倍
• 市净率(LF)：约0.98倍
• 市销率(TTM)：约1.56倍
• 股东户数：2.53万户(较上期+2.35%)
• 户均持股市值：25.44万元

4月30日收盘价6.19元，当日主力资金净流出39.33万元，散户资金净流入100.65万元。

优势：

• 净利润实现超预期增长，盈利能力显著改善
• 通过资产处置优化了资产结构，ROE提升明显
• 光伏项目投产带来新的收入增长点

风险：

• 经营性现金流恶化，短期偿债压力大(流动比率0.76)
• 营收持续下滑可能影响长期发展
• 应收账款激增可能带来坏账风险

建议投资者关注公司后续现金流改善情况以及新能源业务的拓展进度。