| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 171.17 | +99.82% |
| 归母净利润(亿元) | 6.69 | +72.21% |
| 扣非净利润(亿元) | 4.43 | +106.81% |
| 毛利率 | 24.75% | -41.66% |
| 净利率 | 5.92% | -20.81% |
| 基本每股收益(元) | 0.1082 | N/A |
1. 航空业复苏 ：受益于全球航空客运需求持续回升，公司飞机租赁和销售业务利润同比显著增长。
2. 战略收购 ：子公司Avolon完成对Castlelake Aviation Limited 100%股权的收购，新增业务并入合并报表范围。
3. 机队优化 ：2024年以来持续优化机队结构，飞机机队收益率水平逐步提高，对整体利润产生积极影响。
| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 货币资金(亿元) | 121.03 | +148.85% |
| 应收账款(亿元) | 18.57 | -5.78% |
| 有息负债(亿元) | 2219.05 | +14.30% |
| 流动比率 | 0.8 | N/A |
| 三费占营收比例 | 18.20% | -42.74个百分点 |
风险提示 ：尽管货币资金大幅增加，但流动比率仅为0.8，货币资金与流动负债的比例为39.95%，显示公司面临短期偿债压力。
1. 张沐城 增持15.15%至7600万股，成为第十大流通股东。
2. 香港中央结算有限公司 减持31.10%至1.739亿股。
3. 中加基金-邮储银行 减持43.98%至7877万股。
4. 前四大股东持股比例保持稳定，海航资本集团仍为控股股东(22.35%)。
1. 成长性 ：航空业持续复苏背景下，公司主营业务呈现强劲增长态势。
2. 盈利能力 ：尽管营收和利润大幅增长，但毛利率和净利率同比下降，显示成本压力增加。
3. 资本结构 ：有息负债高达2219.05亿元，财务杠杆率较高，需关注债务风险。
4. 股东回报 ：上市以来累计分红仅11.36亿元，分红融资比0.04，显示公司更倾向于资金再投资而非股东回报。
5. ST风险 ：需关注公司2025年全年业绩，确保扣非前后净利润孰低者为正，避免被实施ST。
1. 短期投资者 ：可关注航空业复苏带来的交易性机会，但需警惕高负债和流动性风险。
2. 长期投资者 ：需评估公司债务管理能力和机队运营效率的持续性，关注现金流改善情况。
3. 风险提示 ：需密切监控公司债务偿还能力、航空业复苏进程以及潜在资产减值风险。
