| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 837.51 | -3.09% | - |
| 归母净利润（亿元） | 372.86 | -2.08% | - |
| 净利息收入（亿元） | 529.96 | +1.92% | - |
| 非利息净收入（亿元） | 307.55 | -10.64% | - |
| ROAE（年化） | 14.13% | -1.95% | - |
| 净息差 | 1.91% | -11bps | -3bps |
净利息收入实现1.9%的同比增长，主要受益于规模扩张的拉动作用（贡献11.3个百分点），但净息差同比下滑11个基点至1.91%，对收入形成拖累。LPR下调及存量房贷利率调整是导致生息资产收益率下降的主因。
非利息收入同比下滑10.6%，成为营收下降的主要拖累因素（负向贡献9.6个百分点），其中财富管理业务虽有所回暖，但投资收益表现疲软。
信贷结构呈现对公主导特征：一季度贷款增量2372亿元中，对公贷款占比达78%（1860亿元），零售贷款仅增140亿元，票据融资增加372亿元。
| 项目 | 期末余额（亿元） | 较年初增幅 |
|---|---|---|
| 总资产 | 125,297.92 | 3.11% |
| 贷款总额 | 71,254.79 | 3.44% |
| 总负债 | 112,759.28 | 3.27% |
| 客户存款 | 93,194.62 | 2.45% |
存款定期化趋势出现边际改善，一季度存款增量中零售存款占比提升至63%。负债端成本压力有所缓解，付息负债同比增长8.7%，增速较上年末下降1个百分点。
| 指标 | 2025Q1 | 较年初变化 |
|---|---|---|
| 不良贷款率 | 0.94% | -0.01% |
| 拨备覆盖率 | 410.03% | -1.95% |
| 贷款拨备率 | 3.84% | -0.08% |
不良贷款余额微增11.33亿元至667.43亿元，但不良率仍保持行业领先水平。拨备覆盖率虽有所下降，但410%的水平仍显著高于监管要求，风险抵补能力充足。
核心优势：
当前估值（截至2025年5月）：
机构观点：尽管短期业绩承压，但机构普遍维持"买入"评级，认为其内生增长能力和稳健财务结构在行业调整期具备配置价值。