指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
---|---|---|---|
营业收入(亿元) | 837.51 | -3.09% | - |
归母净利润(亿元) | 372.86 | -2.08% | - |
净利息收入(亿元) | 529.96 | +1.92% | - |
非利息净收入(亿元) | 307.55 | -10.64% | - |
ROAE(年化) | 14.13% | -1.95% | - |
净息差 | 1.91% | -11bps | -3bps |
净利息收入实现1.9%的同比增长,主要受益于规模扩张的拉动作用(贡献11.3个百分点),但净息差同比下滑11个基点至1.91%,对收入形成拖累。LPR下调及存量房贷利率调整是导致生息资产收益率下降的主因。
非利息收入同比下滑10.6%,成为营收下降的主要拖累因素(负向贡献9.6个百分点),其中财富管理业务虽有所回暖,但投资收益表现疲软。
信贷结构呈现对公主导特征:一季度贷款增量2372亿元中,对公贷款占比达78%(1860亿元),零售贷款仅增140亿元,票据融资增加372亿元。
项目 | 期末余额(亿元) | 较年初增幅 |
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总资产 | 125,297.92 | 3.11% |
贷款总额 | 71,254.79 | 3.44% |
总负债 | 112,759.28 | 3.27% |
客户存款 | 93,194.62 | 2.45% |
存款定期化趋势出现边际改善,一季度存款增量中零售存款占比提升至63%。负债端成本压力有所缓解,付息负债同比增长8.7%,增速较上年末下降1个百分点。
指标 | 2025Q1 | 较年初变化 |
---|---|---|
不良贷款率 | 0.94% | -0.01% |
拨备覆盖率 | 410.03% | -1.95% |
贷款拨备率 | 3.84% | -0.08% |
不良贷款余额微增11.33亿元至667.43亿元,但不良率仍保持行业领先水平。拨备覆盖率虽有所下降,但410%的水平仍显著高于监管要求,风险抵补能力充足。
核心优势:
当前估值(截至2025年5月):
机构观点:尽管短期业绩承压,但机构普遍维持"买入"评级,认为其内生增长能力和稳健财务结构在行业调整期具备配置价值。