太辰光（300570）2025年一季度财报深度分析
核心财务数据
指标
2025Q1
同比变化
营业总收入
3.71亿元
+65.96%
归母净利润
7936.96万元
+149.99%
毛利率
42.09%
+11%
ROE
4.86%
-
经营活动现金流
9617.84万元
-
业绩增长驱动因素
AI与CPO技术双轮驱动：
公司作为全球最大光密集连接产品制造商之一，受益于800G光模块需求爆发及CPO技术渗透，MPO连接器实现量价齐升。
技术突破：
2025年4月与USConec签署MDC/MMC产品专利许可协议，填补连接器领域技术空白，适配下一代CPO需求
产能扩张：
越南生产基地完成建设，增强全球交付能力并缓解关税风险
产品结构优化：
自研MT插芯导入推动成本下降，保偏MPO、光柔性板等新产品贡献增量
机构观点与风险提示
机构
评级
核心观点
国盛证券
买入
预计2025-2027年净利润5.1/9.6/13.8亿元，CPO布局打开成长天花板
华泰证券
增持
毛利率持续提升，但资产减值损失增长需关注存货管理
风险提示：
海外市场拓展不及预期
AIGC技术进展放缓影响光模块需求
地缘政治导致的供应链风险