| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 10.42亿元 | +2.76% |
| 归母净利润 | 0.72亿元 | -10.90% |
| 扣非净利润 | 0.67亿元 | -13.84% |
| 销售毛利率 | 48.69% | - |
| 销售净利率 | 7.81% | - |
| 经营活动现金流净额 | 1.97亿元 | 同比增加2.29亿元 |
CGM产品布局加速：公司第二代持续葡萄糖监测系统(CGM)已在国内获批，产品采用一体式植入设计，用户体验显著优化。2024年12月与欧洲经销商签订协议，覆盖20余个国家和地区，为2025年海外市场放量奠定基础。
研发投入持续：一季度获得"植入工具推针结构"等发明专利授权，技术壁垒进一步巩固。
现金流改善显著：经营活动现金流由负转正，主要系销售回款增加及票据到期兑付。
短期业绩压力：销售费用同比增加19.57%至2.89亿元，主要系CGM产品推广投入加大，导致净利润承压。
| 项目 | 变动幅度 | 影响 |
|---|---|---|
| 货币资金 | +15.98% | 现金流储备增强 |
| 交易性金融资产 | -100% | 资产配置调整 |
| 长期借款 | +60000% | 新增项目融资 |
| 在建工程 | +14.21% | 产能扩张持续 |
主流券商对2025年归母净利润预测区间为4.27-4.76亿元，对应PE 26-27倍。核心分歧在于：
风险提示：地缘政治影响海外拓展、新产品推广不及预期、行业竞争加剧。