| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 9.33% | -0.49% |
| ROE(加权) | 1.08% | +0.11% |
| ROIC | 1.00% | +0.08% |
| 基本每股收益 | 0.0349元 | +14.43% |
盈利能力呈现结构性改善：虽然毛利率受行业竞争影响小幅下滑，但通过规模效应和费用管控，扣非净利润增速显著高于营收增速，反映经营效率提升。
现金流质量显著改善：经营现金流暴增主要源于应收款项管理优化（应收票据及应收账款较上年末减少8.43%）和销售回款加速，显示公司从规模扩张向质量提升转型。
| 项目 | 变动幅度 | 占总资产比重变化 |
|---|---|---|
| 货币资金 | +27.11% | +2.34% |
| 应收款项融资 | +22.01% | +1.37% |
| 存货 | +6.20% | +0.80% |
资产结构优化：货币资金占比提升增强流动性，存货增速(6.2%)显著低于营收增速(21.39%)，显示库存周转效率改善（存货周转率0.98次）。
当前估值水平高于行业平均，反映市场对公司技术分销+芯片自研双轮驱动模式的溢价预期，需后续季度业绩持续验证。