| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.56亿元 | +15.93% |
| 归母净利润 | 5452.88万元 | +21.17% |
| 扣非净利润 | 5341.35万元 | +27.66% |
| 经营活动现金流净额 | 8548.45万元 | +55.06% |
| 加权平均ROE | 3.54% | +0.49% |
公司一季度业绩超市场预期，扣非净利润增速显著高于营收增速，显示主营业务盈利能力持续增强。现金流大幅改善，为后续业务拓展提供资金保障。
| 产品类别 | 2024年营收 | 同比增速 |
|---|---|---|
| 纯燕麦片 | 7.1亿元 | +9.6% |
| 复合燕麦片 | 8.5亿元 | +28.8% |
| 冷食燕麦片 | 1.5亿元 | +24.1% |
产品结构持续优化：复合燕麦片成为最大增长引擎，明星产品"牛奶燕麦系列"和"燕麦+"系列年销售额均突破2亿元。新品如燕窝燕麦粥、花胶燕麦粥等高端产品线逐步放量。
原材料成本改善：主要原料澳大利亚燕麦2024年产量增长31.1%，进口价格下行释放利润弹性。25Q1毛利率43.65%（同比-0.05%），但通过费用优化实现净利率提升：
主流券商给予积极评价：
| 机构 | 评级 | 目标价 | PE估值(2025E) |
|---|---|---|---|
| 西南证券 | 买入 | 24.30元 | 30倍 |
| 其他机构 | 增持 | 20.50元 | 25倍 |
市场共识预期2025年归母净利润1.8亿元（同比+38%），对应EPS 0.81元。当前股价19.25元（截至2025/5/8）仍有上行空间。