指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入(亿元)	7.59	+1.64%
归母净利润(万元)	8,650.27	-7.86%
扣非净利润(万元)	7,406.47	-11.39%
基本每股收益(元)	0.1366	-7.83%
毛利率	30.52%	+6.02%
净利率	11.42%	-9.43%

1. 增收不增利现象明显：营业收入实现1.64%的微幅增长，但归母净利润同比下降7.86%，扣非净利润降幅达11.39%，反映出公司在收入增长的同时盈利能力有所下降。

2. 费用压力显著：三费(销售费用、管理费用、财务费用)合计9805.16万元，占营收比12.92%，同比增长7.84%。其中研发费用大幅增长61.54%，显示公司正在加大研发投入。

3. 资产质量与现金流：每股净资产5.55元，同比增长7.21%，显示公司资产质量有所提升。但每股经营性现金流0.3元，同比减少0.21%，现金流状况基本持平。

4. 应收账款风险：当期应收账款占最新年报归母净利润比高达117.9%，应收账款体量较大，需关注其回收风险。

公司毛利率提升6.02个百分点至30.52%，显示成本控制取得成效。但净利率下降9.43个百分点至11.42%，主要受以下因素影响：

• 研发投入大幅增加，研发费用同比增长61.54%
• 销售费用、管理费用等运营成本上升
• 市场竞争加剧导致产品定价压力

1. 研发投入效果：当前大幅增加的研发费用可能为公司未来产品竞争力奠定基础，但短期对利润造成压力。

2. 市场拓展：1.64%的收入增长显示市场拓展步伐稳健但不够强劲，需关注后续市场开拓策略。

3. 应收账款管理：高企的应收账款比例需要引起重视，关注公司后续回款情况。

4. 行业环境：医疗用品行业竞争加剧，公司需要在产品创新和市场定位上寻求突破。