指标	2025年Q1	同比变化
主营收入	1.22亿元	-65.67%
归母净利润	-3956.39万元	-230.92%
扣非净利润	-4269.16万元	-267.78%
毛利率	9.47%	-18.3个百分点
负债率	72.55%	+12.2个百分点

关键观察：公司面临营收大幅收缩与盈利能力恶化的双重压力，负债水平攀升至警戒线。

1. 光伏领域（主要拖累因素）

• 金刚石线业务和切片加工服务受行业产能过剩影响，毛利率降至个位数
• 产能利用率低于行业平均水平，与同业盈利水平趋同

2. 消费电子（潜在增长点）

• 硬脆材料加工设备已深度应用于AI手机/穿戴设备领域
• 受益于消费电子行业回暖，2024年上半年开始订单回升

3. 半导体业务（战略方向）

• 碳化硅衬底加工设备实现6-8英寸设备批量销售
• 成为碳化硅衬底加工设备主要供应商之一

日期	主力资金	散户资金	股价表现
2025-05-08	-68.4万元	+826.29万元	+4.23%
2025-02-20	+1314万元	-	+4.16%
2025-01-06	-254万元	+407万元	-0.22%

机构持仓：11家主力机构持有1502.57万股（占流通股12.4%），60日内评级以增持为主。

风险警示：

1. 光伏业务持续承压，价格战导致毛利空间压缩
2. 负债率突破70%，财务费用达919.53万元
3. 经营性现金流可能持续恶化

潜在机遇：

1. 入选工业母机税收优惠清单（研发费用加计扣除）
2. 碳化硅设备进入全球快速增长市场
3. AI驱动消费电子设备更新周期