*ST建艺(002789)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
营业总收入 7.65亿元 -10.10% 第5位
归母净利润 -3143.61万元 -630.86% 第21位
扣非净利润 -3379.21万元 -1384.80% -
经营活动现金流 2714.44万元 +2.11亿元 第3位
二、盈利能力分析
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
毛利率 8.62% -8.22个百分点 第17位
净利率 -4.36% -382.71% -
每股收益 -0.20元 -630.73% 第22位
盈利能力显著恶化：毛利率同比近乎腰斩，净利润由盈转亏且亏损幅度扩大，反映公司面临严重的成本压力和市场竞争。
三、财务健康状况
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
资产负债率 105.62% +8.57个百分点 第22位
三费占比 13.94% -2.94个百分点 -
总资产周转率 0.08次 -12.93% 第13位
资不抵债风险：资产负债率持续攀升至105.62%，已超过警戒线，显示公司面临较大的债务压力。尽管现金流改善，但主要依赖经营性回款，可持续性存疑。
四、运营效率评估
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
存货周转率 2.51次 -1.80% 第15位
总资产周转率 0.08次 -12.93% 第13位
运营效率下滑：两项周转率指标均低于行业平均水平，反映资产利用效率降低，可能存在库存积压或项目推进缓慢的问题。
五、关键风险提示
  1. 持续亏损风险：净利润连续为负且同比大幅下滑，若不能及时扭亏可能触发退市条款
  2. 债务危机：资产负债率已突破100%，融资能力受限，存在资金链断裂风险
  3. 行业竞争加剧：毛利率持续下滑反映定价能力减弱，市场份额可能被挤压
  4. *ST特别处理：公司已被实施退市风险警示，投资者需特别关注后续保壳措施
六、投资建议

基于当前财务表现，建议投资者：

注：本分析基于2025年一季度公开数据，不构成投资建议。投资者应结合公司后续公告及市场变化独立判断。